Die Timeline bringt Ordnung in deine Aktivitäten auf Facebook.
Du kannst jeden Eintrag aber auch garnicht sichtbar machen oder nur für bestimmte Leute.

Im Prinzip soll sie wie ein kompletter Lebenslauf fungieren. Es ist möglich Ereignisse aus dem Leben vor Facebook einzutragen, z.B. wird bei eingetragenem Geburtsdatum dieses automatisch in die Timeline integriert.

Hier das Promo-Video

http://www.youtube.com/watch?v=hzPEPfJHfKU

edit: Ob es zur Pflicht wird, ist noch nicht bekannt. Momentan ist es freiwillig und man hat nach der Aktivierung 7 Tage Zeit, bis sie automatisch veröffentlicht wird. Natürlich kann man dies auch direkt manuell machen. Zudem können momentan nur Leute deine Timeline sehen, die sie selber auch aktiviert haben. Für alle anderen erscheint noch die alte Ansicht.
Korrigiert mich bitte, falls die letzte Info falsch ist, ich habe die Timeline seit der Vorstellung im September und zumindest bis zum offiziellen Start jetzt war es so